比特币期货大跳水 机构做空后散户被割韭菜？

6月28日早间，由于价格大幅跳水，比特币期货受到了“群嘲”。

行情大起大落

6月28日凌晨，比特币一度跌至10300美元附近，较前一天的高点下跌3000美元，单日跌幅接近两成。CME（芝加哥商品交易所）比特币期货BTC 7月合约收盘下跌3030美元，跌幅超过21.82%，报10855美元；BTC 8月合约收跌逾21.56%，报11095美元；BTC 9月合约收跌约21.50%，报11155美元。

截至记者发稿前，CME比特币期货7月合约报12100美元，再度上涨9.06%。

比特币期货行情波动得太剧烈。就在不久前，比特币还是人人喊涨的“大牛市”。

今年以来，受贸易争端升级、全球经济增速预期下调等多重因素冲击，全球资本市场波动加剧，比特币显示出避险资产特性，吸引了众多投资者的目光。此外，Facebook拟发行加密货币Libra的消息也提升了市场热度，吸引更多投资者进入加密货币市场。

自上周突破1万美元大关后，比特币仍延续涨势，这也是自2017年年底以来，比特币价格再次突破1万美元。

比特币本周一度飙涨39%，至13852美元，创2018年1月以来最高水平。但此后，比特币又一次展现出高波动性。

6月25日，比特币期货主力合约突破11000美元，创16个月新高。但在6月26日下午，比特币遭到阻击，10分钟内暴跌1800美元。片刻之后，著名的加密货币交易所Coinbase Inc．报告系统故障，一小时后该故障得以解决。6月27日比特币继续波动，波幅从下跌7.3%至上涨4.8%。

散户又当接盘侠？

比特币期货明明涨势大好，为何突然如此剧烈波动？

实际上，早在连续暴涨之时，就有传闻称，市场上的乐观派仅剩中小投资者，机构要大幅做空比特币期货。

6月21日，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告反映了市场参与者的立场。期货持仓报告显示，截至6月18日，美国芝加哥商品交易所（CME）交易的比特币期货中，旨在获取投机利润的非商业持仓大幅增加，为现货交易进行套期保值的商业性持仓则没有变化，意味着比特币期货市场的投机性有所增强。

根据CFTC的一份报告，对冲基金上周在CME比特币期货市场持有的看跌“空头”头寸比看涨“多头”头寸多约14%。甚至有报告指出，其他机构持有的比特币期货空头头寸是多头头寸的3倍以上。

同时，在非商业持仓中，多空持仓均比上周有所增加，但净空头持仓量较前一周有所增加，表明投机者看空比特币的意愿正在升温。同时，从总持仓数据来看，空头持仓也同样超过了多头持仓。

分析人士认为：“提示大家留意冲高回落的风险，今天BTC拒绝回调，短时再次大幅上涨，这是个很危险的信号，很可能是庄家的伎俩。”

分析人士警告说，虽然目前比特币价格快速上涨，但投资者应警惕比特币市场的投机性风险。这一方面是因为比特币市场规模较小，易于价格操纵；另一方面是因为全球迄今尚未建立健全的比特币市场监管机制。