卫龙提交港交所上市申请 三年复合增长率达22.4%

来源：中新经纬

中新经纬客户端5月13日电 据港交所消息，12日，知名辣条品牌卫龙提交上市申请书，摩根士丹利、中金公司和瑞银为其联合保荐人，拟上市企业名称为“卫龙美味全球控股有限公司”。

卫龙表示，根据弗若斯特沙利文报告，中国辣味休闲食品市场相对分散，按零售额计，2020年前五大参与者的市场占有率为10.7%。2020年，卫龙在中国辣味休闲食品市场排名第一，市场份额为5.7%，按零售额计是第二大参与者的3.8倍，且在调味面制品及辣味休闲蔬菜制品细分品类的市场份额均排名第一。

上市申请书显示，卫龙自2018年至2020年营业收入逐年增长，分别为27.52亿元、33.85亿元和41.20亿元，2018年至2020年的年复合增长率达到22.4%。

具体来看，公司产品包括调味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他产品三大类。值得注意的是，2018年以来，调味面制品、豆制品及其他产品收入占比逐年下降，蔬菜制品收入占比明显上升，由2018年的10.8%增至2020年的28.3%。不过，调味面制品收入仍占最大比重，2020年占比为65.3%。

盈利方面，根据上市申请书，2018年至2020年，公司年内利润分别为4.76亿元、6.58亿元和8.19亿元，逐年增长。此外，公司净利润率在2020年达到19.9%。

财务状况方面，2018年至2020年，公司流动负债、非流动负债均持续增长，2020年流动负债11.68亿元，非流动负债1.40亿元，较前一年均明显增加。短期偿债能力方面，公司2018年流动比率仅为0.71，速动比率仅为0.33。到2020年，流动比率增至1.59，速动比率增至1.13，短期偿债能力有所增强。

销售渠道方面，卫龙表示，公司客户主要为线下及在线经销商，其次为从公司在线自营店购物的个人消费者。随着消费者购买行为转变，卫龙将渠道扩张至商超、连锁便利店、电商等方面。公司表示，线上渠道的收益由2019年的2.51亿元增至2020年的3.82亿元，增长52.2%。不过，2020年卫龙仍有超过九成的收入由线下渠道获得，线上渠道占比为9.3%。

卫龙提到，2021年5月4日，公司向现有股东(不包括前投资者)宣派股息5.60亿元，且计划于2021年5月派付该股息。尽管目前公司并无正式的股息政策或固定的股息分派比率，但董事会经考虑各种因素后，可能于未来宣派股息。

关于募集资金用途，卫龙提及多个方面，包括建设新工厂，扩大和升级生产设施与供应链体系;审慎地投资于或收购对业务有协同作用的企业;进一步拓展销售和经销网络;品牌建设;产品研发活动以及提升研发能力;推进业务的数智化建设等。

关于风险因素，卫龙表示，公司面临的部分主要风险包括：业务及未来的增长依赖消费者对产品的需求;业务取决于品牌的市场知名度，品牌、商标或声誉受到任何损害或未能有效推广品牌均可能对业务及经营业绩产生重大不利影响;未能维持食品安全及始终如一的质量可能会对品牌、业务及财务表现造成重大不利影响;依赖第三方经销商将产品投入市场，未必能够控制经销商及次级经销商及零售商;涉及公司、公司产品、原材料、董事、高级管理层、代言人、竞争者或行业的不利报道会对业务及经营业绩造成重大不利影响。(中新经纬APP)

拓展阅读

封面新闻记者 马梦飞

5月12日晚间，根据香港联合交易所信息，卫龙已于当日向港交所提交了上市申请书。

根据招股书，公司由摩根士丹利、中金公司和瑞银集团作为联合保荐人。招股书还显示，卫龙是中国最大的辣味休闲食品企业，市场份额达到5.7%，按零售额计为第二大参与者的3.8倍且调味面制品和辣味休闲蔬菜制品的市场份额均排名第一，拥有强劲的增长势头和颇具影响力的品牌。

三年复合增长率达22.4%

超半数消费者是年轻人

过去三年，即2018年、2019年及2020年，卫龙分别实现总收入为人民币27.52亿元、33.85亿元及41.2亿元，2018年至2020年的年复合增长率达到22.4%。三年公司年内利润分别为4.76亿元、6.58亿元和8.19亿元，逐年增长。此外，公司净利润率在2020年达到19.9%。

卫龙是中国倍受年轻消费者喜爱的休闲食品品牌。弗若斯特沙利文数据显示，卫龙95%的消费者是35岁及以下，55%的消费者是25岁及以下的年轻人。同时，卫龙品牌也是中国知名度最高，最受消费者喜爱的辣味休闲食品品牌之一。

根据招股书，2020年度卫龙有两个品类的年度零售额超过10亿元，4个单品的年度零售额超过5亿元。

据悉，该公司产品包括调味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他产品三大类。值得注意的是，2018年以来，调味面制品、豆制品及其他产品收入占比逐年下降，蔬菜制品收入占比明显上升，由2018年的10.8%增至2020年的28.3%。不过，调味面制品收入仍占最大比重，2020年占比为65.3%。

根据弗若斯特沙利文的数据，至2025年辣味休闲食品行业潜在市场总规模将达到2570亿元。

值得一提的是，关于风险因素，卫龙也表示，公司面临的部分主要风险包括：业务及未来的增长依赖消费者对产品的需求;业务取决于品牌的市场知名度，品牌、商标或声誉受到任何损害或未能有效推广品牌均可能对业务及经营业绩产生重大不利影响;未能维持食品安全及始终如一的质量可能会对品牌、业务及财务表现造成重大不利影响;依赖第三方经销商将产品投入市场，未必能够控制经销商及次级经销商及零售商;涉及公司、公司产品、原材料、董事、高级管理层、代言人、竞争者或行业的不利报道会对业务及经营业绩造成重大不利影响。

辣味休闲食品市场份额巨大

辣条相关企业超过2500家

根据招股书，2020年，辣味休闲食品市场占中国休闲食品行业总市场份额的20.3%。卫龙在国内约3000家年收入超过2000万元的在中国经营业务的休闲食品公司中排名第11位，并在所有本土休闲食品公司中排名第七位，按零售额计占整体市场份额的1.2%。

5月13日，记者从天眼查专业版查询获悉，目前我国企业名称或经营范围含“调味面制品、辣条”，且状态为在业、存续、迁入、迁出的辣条相关企业超过2500家，近7成的相关企业的注册资本在0-100万。

辣条相关企业历年注册数量

从地域分布来看，天眼查专业版数据显示，陕西辣条相关企业注册数量最多，超700家，占全国相关企业总量的28.6%。河南和宁夏位居我国第二三位，分别拥有超过470家和350家相关企业。

在行业方面，38.98%的辣条相关企业分布在制造业，另有36.2%的相关企业分布在批发和零售业。企业类型方面，天眼查专业版数据显示，87.6%的辣条相关企业为个体工商户。

2020年新增818家相关企业。

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