2021年港股IPO前瞻：多家新经济企业排队上市

刚刚过去的2020年，港股IPO市场表现出强大的韧力和活力，京东集团、网易的二次上市，京东健康、泡泡玛特、农夫山泉等明星公司IPO火爆场面令人印象深刻。港交所数据显示，截至2020年12月10日，香港市场2020年的IPO募资总额达到468.80亿美元，在全球排名第二。

步入2021年，因美国限制中资上市及疫情等因素，业界预计香港新股市场仍将热闹纷呈。多家热门公司已经计划年内在香港上市，包括快手、嘀嗒出行、医渡科技、喜茶、奈雪等一批内地明星企业。这些公司无论是国内新经济企业上市，或是中概股回港第二上市，都将给港股市场带来源源不断的优质标的及活力，相信将会引爆一轮又一轮打新行情。

01医渡科技

据港交所披露，中国排名第一的医疗大数据解决方案提供商——医渡科技有限公司已经通过上市聆讯。医渡科技拟以23.50-26.30港元发行1.565亿股香港IPO股份，于2020年12月31日至2021年1月7日招股。据测算，公司寻求通过IPO筹集至多41.2亿港元（5.31亿美元），预计将于1月15日开始交易。高盛和中金公司担任联席保荐人。

医渡科技于2014年成立，是一家医疗人工智能技术公司，主要向医疗行业的主要参与者提供基于大数据和人工智能(AI)技术的医疗健康解决方案。通过旗下YiduCore，公司为中国300多家医院以及不同行政级别的监管机构及政策制定者提供了大数据平台和研究驱动型解决方案。

据报道，被称作有望成为港股打新市场第二个明源云的医渡科技，成为了当前市场最热门标的之一。截至1月4日数据显示，医渡科技已超额认购逾300倍，孖展资金总计逾1300亿港元。

02快手

腾讯投资的短视频社交平台快手已与2020年11月5日正式向香港联交所递交了IPO招股书。据媒体报道称，快手最快将于一季度在香港上市，拟募资50亿美元（约390亿港元），目标估值500亿美元（约3700亿港元）。

快手成立于2011年，最初是作为制作动画gif的产品工具。到2013年，快手转型为短视频社交平台，主要面向二三线城市用户。目前快手商业化主要包括直播打赏、线上营销以及电商三大业务，除此之外快手还在知识付费、游戏业务等方面进行了尝试。

根据艾瑞咨询的数据，就短视频和实时流媒体的日常花费而言，移动互联网用户的平均份额已从2015年的1.7%上升至2019年的15.6%。到2025年，这一数字预计将达到25.1%。截至2020年6月，快手的每月活跃用户达到7.76亿。

03  嘀嗒出行

2020年10月8日，嘀嗒出行正式向香港交易所公开递交招股书，拟在港交所挂牌上市。若成功上市，嘀嗒出行将成为中国共享出行第一股。

嘀嗒是成立于2014年的技术驱动型移动出行平台，目标是通过顺风车平台减少私家车出现空座的浪费情况，并通过智慧出租车服务来改进全国传统出租车打车和管理。

招股书显示，2019年，嘀嗒平台交易总额(GTV)为110亿元，2017年至2019年年复合增长率为238%，拥有顺风车和出租车两大业务。嘀嗒出行在招股书中称，根据咨询公司弗若斯特沙利文报告，2019年嘀嗒在顺风车市场排名第一，市占率为66.5%，在出租车网约市场排名第二。

04京东物流

近年来，京东在资本市场可谓动作频频，继2020年京东集团和京东健康先后完成在香港二次上市、以及京东数科启动上市议程后，京东旗下三大独角兽之一的京东物流，也传出将于2021年上半年启动香港IPO的消息，即将成为京东集团旗下进行IPO的第三家子公司。

据路透社的消息，京东物流已挑选美国银行和高盛为其筹备今年香港IPO事宜，计划在今年第二季度或第三季度上市。本次IPO京东物流可能出售10%至20%的股份、筹集40亿至80亿美元的资金，公司估值将达到400亿美元。

2007年，京东着手在全国多个城市建物流基地，并在2012年8月注册成立北京京邦达贸易有限公司，经营物流业务。2017年4月，京东成立京东物流集团，正式以“京东物流”这一品牌身份进军物流界，提供物流一体化服务，包括京东物流供应链、京东快递、京东快运、京东冷链、京东云仓、国际供应链等。

05滴滴

据晚点1月4日报道，滴滴计划于2021年上市，上市地或将选择香港，目标估值约为600-800亿美元，目前正在与包括高盛、摩根大通在内的投行接洽。

该报道称，如今投资人对滴滴的信心有所回转，估值也在上移。同时，资本市场迎来巨大变化，2020年滴滴对标的Uber市值有了巨大提升，从不到300亿美元的低点，反弹至900亿美元以上。

不过，这并非滴滴首次被传言上市。2018年和2020年，都曾有媒体报道称滴滴将进行IPO。

滴滴成立于2012年，是一站式移动出行和本地生活服务平台，在亚太、拉美和俄罗斯为超过5.5亿用户提供出租车召车、网约车、顺风车、公交、共享单车、共享电单车、代驾、汽车服务、配送及货运、金融等多元化服务。

为了冲刺上市，滴滴在2020年3月，宣布了0188计划——即在三年后，实现0重大安全事故，每天服务超过1亿单，国内全出行渗透率超过8%，全球每月服务用户超8亿人。为实现上述目标，2020年以来，滴滴马不停蹄地开辟了多项新业务，包括同城货运、青菜拼车、花小猪等。

06  奈雪的茶

据市场消息称，奈雪的茶寻求于2021年底前在香港上市。另据香港《经济日报》援引两位消息人士的话称，奈雪的茶已委任招银为其上市负责行，并称将会再有其他承销团加入。

最新消息显示，奈雪的茶日前获得1亿美元融资，由太盟投资集团（PAG）领投，称此举主要是加大产品研发上的投入，并将持续深耕供应链及数字化建设，为广大消费者提供更优质的产品和体验。

奈雪的茶成立于2015年，总部位于广东省深圳市，主营茶饮、奶茶、欧式面包，其经典产品有有霸气鲜果茶、霸气芝士鲜果茶、宝藏鲜奶茶、芝士茗茶、茗茶、冷泡茶、大咖系列等40多个品类。

07喜茶

除了奈雪的茶，2020年9月曾有报道称，中国另一家连锁茶饮品牌喜茶（HeyTea）计划于2021年底之前赴香港上市，预计融资4亿美元至5亿美元。

公开资料显示，最近四年里，喜茶共经历四轮融资，最新一轮融资发生在2020年3月。由高瓴资本和Coatue（蔻图资本）联合领投，投后估值跳跃到了160亿元，暴涨近八成。

如今的喜茶已在全球49个城市拥有近500家门店，随着融资金额的不断暴增，根据“2020深圳创富百人榜”显示，喜茶创始人、29岁的聂云宸以身家40.92亿元列居深圳创富的第81位，也是这百人中最年轻的一位。

值得注意的是，无论是喜茶还是奈雪，它们都对屡屡传出的融资、上市消息持回避态度。但从传闻的频次，以及上市相关细节的增多来看，喜茶、奈雪的IPO可能就在不远处。

08  哔哩哔哩

2020年最后一天，哔哩哔哩（以下简称“B站”）与央视频联合举办的跨年晚会再度成功“破圈”，成为各界关注焦点。B站美股也在2020年全年收获了超三倍的涨幅。

据新浪财经今日报道称，知情人士透露，B站正在为香港二次上市做准备，寻求融资超20亿美元，高于此前预计的15亿美元。预计B站将最早于本周末或下周早些时候向港交所递表，定价等细节或在未来两个月陆续公布。

B站于2018年在纳斯达克上市，每股发行定价为11.50美元，截至美东时间2021年1月4日收盘，B站报收94.74美元，股价较首次发行上涨超7倍。

09卫龙食品

据路透IFR消息，“辣条一哥”卫龙食品计划2021年在香港IPO，募资10亿美元。据悉，该公司正与中金公司、摩根士丹利和瑞银合作，商讨明年下半年上市事宜。

据介绍，卫龙食品作为辣条行业的龙头企业，受资本的青睐程度会很高。目前该行业规模约 500 亿元左右，卫龙食品的市场份额约占10分之一。

据媒体报道，卫龙创办于1999年，是集研发、生产、加工和销售为一体的现代化休闲食品品牌。除了为市场所熟知的辣条，卫龙食品的产品还包括魔芋粉、薯片、锅巴、牛肉、凤爪、卤蛋、辣条火锅等。

2020年合作伙伴大会上，卫龙董事长刘卫平透露，2020年卫龙的营收目标为72亿元，预计在2019的基础上增长近47%。

值得注意的是，随着卫龙上市，市场更多是担心公司食品安全问题。因为卫龙食品曾因食品问题被处罚。

10  微医

互联网医疗平台微医在2020年底传来新的上市进展。12月17日上午，据《每日经济新闻》报道，微医于近日完成3.5亿美元融资，并计划推进其业务拆分后的数字医疗服务业务板块申请在港上市，分拆上市部分在最新一轮融资前估值超过60亿美元，计划在农历新年前后提交招股说明书。

早前有报道指，微医已聘请招银国际、花旗、摩根大通协助上市，募资最多10亿美元(约78亿港元)。

公开信息显示，微医的核心业务覆盖医疗、医药、医检、健保等领域。截至2020年10月，微医平台连接了全国7600多家医院、25万余名医生，实名注册用户数超过2.14亿。

受卫生事件和行业等因素驱动，数字健康市场进入多巨头时代。相比于已上市的几家医药电商巨头，作为专注于数字医疗服务的微医，或将成为内地首个登陆港交所的数字医疗服务巨头，这也将成为严肃医疗服务完成数字化迁移的一个里程碑。

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